Торгові площі є найбільш вразливим сегментом комерційної нерухомості в Європі, на Близькому Сході і в Африці через пандемії коронавіруса і урядових заходів стримування з-за їх безпосереднього впливу на користувальницький трафік і витрати, згідно Fitch Ratings, цитованому Property Magazine онлайн International.
У ряді країн потрібно закрити непотрібні магазини, і тільки продуктові магазини і аптеки можуть залишатися відкритими, тому торгові центри тимчасово закриті.
Компанії з нерухомості в регіоні отримують вигоду від багаторічних контрактів, що укладаються з диверсифікованого портфеля орендарів, при цьому орендна плата, як правило, виплачується на чверть раніше або щомісяця в деяких країнах Центральної та Східної Європи, і лише деякі з них безпосередньо пов'язані з продаж рітейлерам. В нинішніх складних умовах роботи рітейлерів компанії по операціях з нерухомістю можуть отримувати відстрочку орендних платежів у кожному конкретному випадку, щоб компенсувати слабкі грошові потоки орендарів.
В доповнення до тимчасового закриття торгових центрів в Європі і, можливо, деякого порушення грошових потоків, Fitch також розглядає більш довгострокові наслідки для торгових центрів та їх орендарів у боротьбі з електронною торгівлею. Враховуючи економічний вплив заходів по боротьбі з коронавірусом на споживачів і роздрібних продавців, перспективи зростання орендної плати в роздрібних точках виглядають похмуро. Клієнти деяких ритейлерів можуть віддати перевагу відкласти покупки або ще більше зосередитися на електронній комерції. Втрачені продажу магазину продуктів харчування та напоїв
Згідно з іншим опитуванням серед інституційних інвесторів в нерухомість, торгові площі і готелі будуть двома найбільш безпосередніми і помітними секторами тиску, але орендарі в інших секторах комерційної нерухомості також починають переговори про оренду, пише інтернет-газета ipe.com.
На тлі соціальної дистанції, яка впроваджується у все більшій кількості міст, революція робочих просторів здається невизначеною. Але наслідки для традиційних офісних ринків також можуть бути значними. Якщо з цієї ситуації роботодавці зрозуміють, що вони можуть працювати так само ефективно з меншою кількістю офісів, буде структурний зниження попиту?
Звіт UBS Asset Management натякає на це. «Вперше офісні моделі можуть бути належним чином протестовані, оскільки гнучкість дозволяє працюють не за наймом приватним особам і корпораціям швидко очистити області, які їм більше не потрібні», - йдеться у звіті.
«У середньостроковій перспективі примусове домашнє завдання може підірвати культурний опір на деяких ринках і скоротити офісні площі на одного працівника», - додають автори.
У той же час очікується уповільнення транзакцій. Дані поки не дають повної картини, але, згідно з даними Real Capital Analytics, обсяг транзакцій в перші вісім тижнів цього року в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні знизився на 50% в річному обчисленні. Для Європи та Америки, які відставали у поширенні COVID-19, обсяг транзакцій зменшився на 18% і 10% відповідно.
«Багато мережеві заходи, які відкладалися по всьому світу (такі як MIPIM), традиційно запускали процеси продажу, і ми ще не побачили, як скорочення особистих зустрічей між брокерами, покупцями і кредиторами вплине на транзакції», говорить Саймон Маллинсон, керуючий директор RCA. «Ми очікуємо, що порушення буде відображено в даних за другий квартал в Європі та Америці», додав він.
Увага інвесторів і керуючих фондами буде перенесено на існуючі активи, оскільки вони вимагатимуть найбільшої кількості ресурсів. Протягом цього періоду будуть перевірятися інвестиції в нерухомість з більш високим рівнем операційного ризику.
Спади на фондовому ринку в недавньому минулому, можливо, штучно збільшили частку нерухомості в портфелях інвесторів. Для інвесторів, близьких до цілі розподілу активів, це може означати, що вони перевантажені нерухомістю.
Останнє щорічне дослідження інвестиційних намірів асоціацій власності PREA, INREV і ANREV показало, що середня частка нерухомості склала 10,4%, що на сто базисних пунктів нижче середнього цільового показника в 11,4%. Цей «ефект деномінації» спостерігався в 2008 році і особливо торкнувся пенсійні плани США. Інвестиційна індустрія буде стежити за тим, чи будуть події повторюватися.
Переклад статті з източника: https://www.investor.bg/